中东乱成一锅粥原油或迎新机遇

中东地缘政治混乱已非一日两日，其中各方角力，也非三言两语可以解释清楚。近日，叙利亚政府武装准备对反派武装据守的伊德利卜省发动总攻。俄罗斯明确表示，将全力协助叙军收复伊德利卜，而美国则声称，一旦发现叙军在伊德利卜动用化学武器就将实施精确打击。与此同时，美国总统特朗普突然改口，推翻此前从叙利亚撤军计划，批准对叙利亚实施新战略，将驻叙美军的停留期限无限延长，令叙利亚局势再次吃紧。鉴于叙利亚特殊的地理位置，油价动荡在所难免。截至目前，WTI原油报价67.21美元/吨;BRENT原油报价77.37美元/吨。

论原油产量，叙利亚对全球的供给几乎可以忽略不计，为1.7万桶/日，仅占全球原油产量的0.02%，甚至不如古巴与巴基斯坦给力。如此产油小国，却对油价走向产生着深远影响，原因就在于叙利亚关键的地理位置，其不仅与OPEC三个重要的产油国伊拉克、沙特和伊朗毗邻。原油运输咽喉霍尔木兹海峡(承担全球近40%的出口供应)与中东原油输送命脉苏伊士运河(日均经过油品400万桶)也位于叙利亚周边。换言之，倘若战事爆发，战火蔓延，极有可能呈现牵一发而动全身的效果，造成原油运输受阻，且短期内很难寻找其他渠道弥补供应缺口。综上所述，国际市场对原油供应不足的担忧的并非空穴来风。

叙利亚的好邻居伊朗日子同样不好过。自5月宣布退出伊朗协议以来，美国政府重启对伊朗的金融制裁，11月4日，针对伊朗石油贸易的制裁也将生效。特朗普甚至单方面放话要求所有国家停止与伊朗的石油交易，否则将面临惩罚，此言一出全球哗然。伊朗石油产量约450万桶/日，占全球产量的4.5%，对外出口约250万桶/日。市场预计若如期制裁，届时伊朗原油供应量将以100万桶/日的速度锐减。金融巨头美银美林最新的研报显示，如果美国政府决意打击伊朗石油出口至“零”，年底前油价可能迅速飙升。

那么，除了叙利亚与伊朗，其他主要产油国有什么动作呢?沙特方面，在肃贪行动后便开始重整旗鼓，逐渐提升原油产量，并在8月份宣布恢复曼德海峡的石油出口。但即便其拥有大量闲置产能，也恐难应对由伊朗、叙利亚共同带来的风险。委内瑞拉方面，由于恶性通货膨胀，数以万计的石油工人采取罢工运动，导致该国石油产量以远超预期的速度降低，最糟糕的情况是年底跌破100万桶/日(2017年初委内瑞拉原油产量为200万桶/日)。利比亚则国内冲突不断，武装分子频繁劫持石油生产与运输设备，导致该国石油供给始终起伏不定。

总体来看，当前原油市场底部支撑稳固，且后期可能借供需持续收紧的利好继续走高。不过，别高兴得太早，OPEC显然不会让油价过于放肆，届时必将出台相关政策对油价进行调控。故，笔者预测，年末油价将于80美元/桶附近震荡。

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